O que significa JP Morgan Overweight?

Excesso de peso
 
O que é excesso de peso?
O excesso de peso refere-se a uma quantia em excesso de um ativo em um fundo ou carteira de investimentos. Em um fundo, refere-se a uma situação na qual uma carteira de investimentos detém uma porcentagem maior de um título específico, em comparação com a porcentagem do peso ou o peso do índice de referência subjacente. Os índices de referência ajudam os investidores a orientar o desempenho de seu portfólio em comparação a um grupo comparável de ativos de mercado.

O excesso de peso também pode se referir - em um sentido mais amplo - à opinião de um analista de que uma ação superará as de outros setores ou do mercado. Nesse sentido, é uma recomendação de compra, essencialmente. Por outro lado, quando um analista sugere subvalorizar um ativo, ele se refere a ser menos atraente para outros investimentos.

Como funciona o excesso de peso?
No sentido de alocações de fundos em um gestor de carteira, muitas vezes ajusta o peso de um ativo ou classe de ativos em relação a outro. Por exemplo, os especialistas em finanças geralmente recomendam que os investidores coloquem 60% de sua carteira em ações e remanescentes em títulos e outros títulos. Se um investidor optar por colocar 75% de uma carteira em ações, sua carteira poderia ser classificada como "ações com excesso de peso".

Embora mais comumente usados ​​em referência a ações e títulos, os portfólios podem estar acima do peso de outras maneiras. Estes podem incluir o excesso de peso por um setor, em mercados emergentes ou holdings de países específicos, ou no número ou concentração de fundos negociados em bolsa (ETFs) e outros ativos.
 
Quando um analista se refere a valores mobiliários específicos com excesso de peso, eles implicam que essas ações estão sendo vendidas a um preço que está abaixo do valor do ativo. Um analista pode apontar para uma ponderação excessiva de um estoque individual ou de setores ou setores inteiros.
 
Principais lições
O excesso de peso significa uma quantia em excesso de um ativo em um fundo ou carteira de investimentos.
O excesso de peso também pode se referir à opinião de um analista de que uma ação superará as de outros setores ou que o mercado lhe dará uma recomendação de compra.
Os gestores de carteiras geralmente têm participações de portfólio acima do peso, se acharem que essas ações terão um bom desempenho e impulsionar retornos gerais.
Superação de Benchmarks
Existem fundos negociados em bolsa (ETFs) que rastreiam ou espelham índices. Um exemplo seriam aqueles que seguem o S&P 500, dando às ações na cesta de ETF um peso proporcional aos pesos reais que esses ativos têm no S&P 500. O peso descreve os ajustes feitos nas participações para refletir o tamanho, valor ou número de qualquer item específico que contribui para o total.

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Outros tipos de ETFs podem manter a ponderação igual de cada ação no índice em uma tentativa de sobrepeso de ações de baixa capitalização e ações de baixa capitalização com baixa ponderação. Além disso, esses fundos tentam vender ações supervalorizadas - aquelas com preços de mercado não representados por seus ganhos - e comprar ações subvalorizadas mediante rebalanceamento para equilibrar os pesos de cada ação.

Por exemplo, se a ação A tiver uma ponderação de 1% no S&P 500, então, em um fundo com ponderação igual, ela teria uma ponderação de 0.2% para representar um peso igual para todas as ações no S&P 500. A ação A estaria efetivamente subponderada , em comparação com o índice. Se, no entanto, a ação B tiver um peso de 0.1% no S&P 500, ela se tornaria efetivamente sobreponderada na carteira de peso igual com um peso de 0.2% para tornar seu peso igual ao das outras 499 ações na carteira.
 
Prós e contras do excesso de peso
Em algumas situações, os gerentes de carteira podem intencionalmente aumentar o peso de uma participação específica. Os fundos ou carteiras geridos activamente assumem uma posição sobreponderada em valores mobiliários específicos, caso isso permita obter retornos excedentários. O gerente de portfólio fará isso se acreditar que um ativo superará outros investimentos no portfólio. Por exemplo, eles podem elevar o peso de uma garantia de seu 15% normal da carteira para 25%, na tentativa de aumentar os retornos da carteira.
 
Outra razão para a sobre ponderação de uma carteira é cobrir ou reduzir o risco de outra posição sobreponderada. Cobertura envolve assumir uma posição contrária ou contrária à segurança relacionada. O método mais comum de cobertura é através do mercado de derivativos.
 
Por exemplo, se você possui ações de uma empresa atualmente vendendo a $ 20, você pode comprar uma opção de expiração de um ano para essa ação em $ 10. Um ano depois, se a ação for vendida a mais de US $ 10, você deixará a opção expirar, perdendo apenas o preço dessa compra. Se a ação estiver sendo vendida por menos de $ 10, você poderá exercer a opção de venda e recebimento de $ 10 pelas suas ações.
 
É claro que, colocando todos os ovos em uma cesta de ativos, o investidor pode descobrir que eles reduziram a diversificação geral de sua carteira. Uma redução na diversificação pode expor a participação a um risco de mercado adicional.
 
Prós
Aumenta ganhos de carteira, retornos
Sebes contra outras posições com excesso de peso
Desvantagens
Reduz a diversificação de portfólio
Expõe portfólio para mais risco global
 
Exemplo real de excesso de peso
O excesso de peso tem uma definição ligeiramente diferente nas classificações ou recomendações de investimento. Se analistas de pesquisa ou investimento designarem uma ação "sobreponderada", isso reflete uma opinião de que a segurança superará sua indústria, seu setor ou todo o mercado. A classificação de excesso de peso de um analista seria suportada, por exemplo, pelo retorno de uma ação de varejo esperado acima do retorno médio da indústria geral de varejo nos próximos oito meses para 12 meses.
 
As recomendações de ponderação alternativas são iguais ou abaixo do peso. Peso igual implica que a segurança é esperada para executar em consonância com o índice, enquanto o peso insuficiente implica que a segurança deverá atrasar o índice em questão.
 
Portanto, uma classificação acima do peso é algo como uma recomendação de "compra". A CNBC informou em 22 de março de 2019 que vários analistas de grandes firmas de investimento ligaram. Eles incluíram JP Morgan rebaixando a Sherwin-Williams de sobrepeso para neutro e atualizando Lumentum para sobrepeso de neutro.